Economia Angá Asset

"Renda fixa nunca foi tão variável": conheça as estratégias dos vencedores do ranking InfoMoney-Ibmec de melhores fundos de renda fixa

Por Redação

28/01/2022 às 03:41:28 - Atualizado há
Ranking InfoMoney-Ibmec de Melhores Fundos 2022 - Renda Fixa Crédito Privado - Onde Investir 2022

Nos últimos três anos, “a renda fixa nunca foi tão variável”, segundo Frederico de Souza Lima, gestor da Angá Asset. Pandemia, queda dos juros seguida por uma retomada abrupta e eleições são fatores forçaram os investidores a rever estratégias. Embora os fundos de renda fixa tenham dominado o mercado em 2021, foram inúmeros os desafios para obter boa rentabilidade e se destacar entre os pares.

Esse foi o tom da live promovida pelo InfoMoney, nesta quinta-feira (27), para revelar quais foram as carteiras vencedoras do ranking InfoMoney-Ibmec de Melhores Fundos, edição 2022, na categoria Renda Fixa Crédito Privado.

O melhor fundo foi o ARX Everest FIC Renda Fixa Crédito Privado, um fundo high grade de perfil conservador, que investe em debêntures, letras financeiras de grandes instituições e alguns FIDCs (fundos de recebíveis) e CRIs (certificados de recebíveis imobiliários).

O segundo melhor fundo foi o Icatu Vanguarda Credit Plus FIC Renda Fixa Crédito Privado, também de perfil high grade, com a sua carteira composta por CDBs, debêntures e FIDCs, além de papéis de algumas companhias de capital fechado e bonds (títulos internacionais).

Já na terceira posição ficou o Angá High Yield FI Renda Fixa Crédito Privado, o mais arrojado entre os três fundos, que investe em FIDCs estruturados pela própria Angá junto a seus parceiros.

Estratégias vencedoras

A estratégia do ARX Everest FIC Renda Fixa Crédito Privado para se consolidar como melhor fundo da categoria reuniu dois elementos: saber se posicionar nos diferentes ciclos do mercado e uma análise minuciosa do perfil de crédito dos emissores que o fundo acessa.

Pierre Jadoul, gestor de crédito privado da ARX, explicou que uma das prioridades do fundo foi entender para quais emissores estavam emprestando recursos, visando a capacidade de pagamento deles.

Entender os ciclos do mercado e os níveis de spread também foi essencial para saber quando era necessário reduzir o risco, aumentar a liquidez ou optar por ativos menos líquidos, mas com boa capacidade de pagamento.

Para Frederico de Souza Lima, gestor da Angá Asset, o grande diferencial do Angá High Yield FI Renda Fixa Crédito Privado foi a capacidade de escolher ativos defensivos e resilientes que permitissem atravessar momentos de crise e turbulência.

Embora o fundo seja mais arrojado do que os pares, Frederico explica que metade do patrimônio do fundo está em crédito estruturado, enquanto a outra parcela é conservadora, alocada em títulos de emissão de instituições financeiras.

Já para Antônio Corrêa, portfolio manager da Icatu Vanguarda, o sucesso do fundo Icatu Vanguarda Credit Plus FIC Renda Fixa Crédito Privado foi fruto de três fatores: alinhamento grande entre os investidores e a gestão ativa e passiva do fundo. Além disso, também pesaram o conhecimento profundo das empresas para saber quais teses navegariam melhor em um período de crise e uma equipe robusta de gestores para analisar os produtos.

Perspectivas

Com o período eleitoral chegando, os gestores acreditam que o primeiro semestre de 2022 deve se caracterizar por um enorme fluxo de empresas vindo a mercado para antecipar dívidas ou captações de recurso. “Todos vão querer se antecipar à volatilidade do ano eleitoral”, afirma Frederico de Souza Lima.

Neste cenário de volatilidade, a Angá Asset encontra oportunidades em novos segmentos facilitados pela tecnologia, por exemplo, o das fintechs que atuam no financiamento de instalação de sistemas de placas fotovoltaicas – oportunidades antes pouco acessadas pelo mercado de capitais.

Já a Icatu deve continuar focada nas estratégias que lhe propiciaram bons retornos nos últimos anos, investindo em ativos de infraestrutura que remuneram a IPCA mais 7% ao ano – ou acima deste patamar. Antônio Corrêa aponta que também enxerga oportunidades em companhias de capital fechado.

Jadoul, da ARX, afirma que em tempos de juros elevados – que podem atingir o patamar de 12% ao ano – e inflação crescente, há oportunidades em setores defensivos e que não dependem da economia doméstica diretamente. “Aceitamos investir em produtos mais ilíquidos, mas que oferecem um risco e retorno melhor, desde que não representam acima de 20% da posição”, diz.

Melhores fundos de previdência

A programação do Onde Investir 2022 – evento online e gratuito promovido pelo InfoMoney, em parceria com a XP Investimentos – continua nesta sexta-feira (28) com a revelação dos campeões na categoria previdência do ranking InfoMoney-Ibmec de Melhores Fundos, edição 2022. A live contará com Werner Roger, CIO da Trígono, e Christopher D. Smith, sócio e gestor de crédito da Capitânia Investimentos. Acesse aqui o link da transmissão.

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Fonte: Infomoney
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